Функция password_hash() вернет ошибку только в следующих случаях:

1. Если переданный ей алгоритм хеширования не поддерживается на данной платформе.
2. Если переданный ей пароль имеет нулевую длину или не может быть преобразован в строку.
3. Если переданный ей алгоритм хеширования не может генерировать хэш с заданными параметрами.

Во всех этих случаях функция вернет false.